2022-08-30 22:02 LJY2345   评论关闭   0 

荣盛发展上半年净利转亏,加速去化致毛利率下滑

荣盛称将合理安排融资计划。

8月30日,荣盛发展(002146.SZ)交出2022年中期成绩单。

据该公司发布数据显示,上半年荣盛发展实现营收145.02亿元,同比下降57.63%;归母净利润为-22.53亿元,同比下降188.96%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28.1亿元,同比下降207.46%。

去年,这位“环京地产一哥”净亏损49亿元;此次中报,则是荣盛发展近十年来,首次出现中期业绩亏损。单看二季度,荣盛发展主营收入106.87亿元,同比下降 52.13%;归母净利润-12.53亿元,同比下降176.63%。

荣盛发展成立于1996年,2007年登陆深圳证券交易所,成为河北省首家通过IPO上市的房企。此后,该公司一路扩展商业版图,形成了以房开为主业,以康旅、产业新城、物业为支柱,以实业、设计、酒店、商管、互联网等为辅助支撑的发展格局。

从曾经的千亿房企,到现在业绩亏损,荣盛发展经历了什么?该公司在业绩预告中称,期内结算项目同比降幅较大,造成收入同比下降,相应营业利润减少。在中报中,荣盛未披露销售数据,但中指研究院榜单显示,上半年其全口径销售金额仅309亿元。

除此之外,因行业整体市场规模下行,二三线城市的房价持续走弱,荣盛发展的项目盈利空间受限。为促进回款,该公司部分项目还通过一定程度的以价换量,实现项目去化,在利润率面临下行压力的行业趋势下,加剧了毛利率下降。

拆分荣盛发展中报数据也可知,上半年荣盛发展营收跌去57.63%、销售及管理费用也相应下滑,但财务费用上涨18.59%至9.91亿元,此外资产减值损失3.86亿元、信用减值损失4.38亿元。

财务费用上涨背后,荣盛发展向外借钱成本不低。中报数据显示,该公司银行贷款期末融资余额为245.69亿元,平均融资成本3.8%-11.07%;债券融资余额89.69亿元,融资成本7.18%-9.5%;其他类融资余额131.86亿元,融资成本6.18%-12.5%。

从现金流量表中,也可见荣盛发展的融资难问题。报告期内,该公司筹资活动现金流入共计5.88亿元,同比大幅下降97.86%;但筹资活动现金流出达到111.61亿元,同比下跌60.43%,其中包括偿还债务支付的现金88.75亿元。

在资金紧缩的情况下,荣盛发展上半年的工作主要围绕“现金流”展开,包括开展专项清欠工作,追回多项逾期欠款,做好降本增效工作,加大项目去化;此外推进保交付,实现开工完成率100%,交付完成率90.2%,供货完成率92.4%。

报告期内,荣盛发展控股股东还与牛伞资产签署了《股份转让协议》,拟以协议转让方式转让其持有的公司无限售条件流通股合计约2.17亿股,占公司总股本的5%,由牛伞资产对股份进行资产管理,转让价格合计约5.91亿元。

拿地动作则明显缩水,2022年上半年荣盛发展仅新增一宗土地,位于河北省沧州市,权益对价3105万元,土地面积12120平方米。截至6月末,荣盛发展的土地储备总建筑面积为3253.72万平方米。

在中报内,荣盛发展详细陈述了公司面临的风险,包括政策风险、经营风险、财务风险。比如,若国家宏观经济形势、信贷政策和资本市场持续收紧,可能导致公司融资受到限制或融资成本上升,从而对公司的生产经营产生不利影响。

从中报数据看,荣盛发展的流动性压力并不小。截至2022年6月30日,荣盛发展有息负债467.26亿元,较上年底554.91亿元有所下降,其中短期借款5.6亿元,一年内到期的非流动负债278.91亿元,期末现金及现金等价物余额仅138.60亿元。

今年1月份,荣盛发展将全部境外美元债进行要约交换,变成2023年债券以及2024年债券两笔新债券,票息每年9.5%,期限分别为2.5年、364天。在境内,该公司对“20荣盛地产MTN001”、“20荣盛地产MTN002”两笔中票进行展期,将于2023年下半年到期。

在票据方面,中报显示其商业承兑汇票余额为20.87亿元,本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00 元,不过在应付账款栏目,显示逾期未兑付票据33.65亿元。该公司表示,将合理安排融资计划,理性选择融资渠道和融资方式,保证企业流动性。

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