2022-09-20 14:47 LJY2345   评论关闭   0 

被恆大前副總裁吐槽的小米,從36跌到10港元發生了什麼?

9月15日,前恆大副總裁陳朝華在微博發文吐槽:“打從買了小米股票,我的財務越來越不自由。”

小米集團(01810.HK)股價從36港元跌到10港元,較最高點跌超70%,智能手機銷售低於市場預期,陷入了負增長的困局,宏觀方面則有海外央行加息壓制科技股股價,是小米股價不盡人意的主要原因。

小米集團多次回購,創始人雷軍也在造車等創新業務上投入大量資源,然而效果依然不理想。9月9日,陳朝華轉載雷軍否認小米錯過造車窗口期的博文,表示:“我買的小米股票,跌了60%多了。”

被恆大前副總裁吐槽的小米,從36跌到10港元發生了什麼?

不過第一財經記者發現,上述微博已經刪除,而陳朝華髮布這些微博用的則是iPhone12Pro。

手機銷量負增長

智能手機其實並不像很多投資者心目中那麼容易賺錢。小米的毛利率一直在10%左右,其平均售價也一直是千元左右,要向高端拓展產品線並不容易。第二季度的需求萎縮讓小米股價進一步下滑。

提到小米股價大跌,玄甲基金CEO林佳義向第一財經記者表示,全球央行加息壓制科技股等資產價格,預計美聯儲還有兩三次大幅加息;國際地緣政治等諸多事件也打擊市場風險偏好;就小米本身來看,基本面及行業競爭格局短期惡化,智能手機銷量下滑,驅動預期惡化,但長期需求還是能夠回到穩定。

2022年第二季度,小米集團總收入達到702億元,同比下跌20.1%。經調整凈利潤為20.81億元,同比下跌67.1%,“其中包含智能電動汽車等創新業務費用為6.11億元”。2022年第二季度,小米手機出貨量為3910萬台,同比減少了26.2%。

被恆大前副總裁吐槽的小米,從36跌到10港元發生了什麼?

信達證券分析師馮翠婷表示,2022年第二季度小米智能手機業務收入為423億元,同比下跌28.5%,環比下跌7.64%。2022年第二季度小米集團手機出貨量為3910萬台,環比增長1.5%,主要是小米在拉丁美洲、非洲等海外市場有較為樂觀的增長,“618”電商購物節和匯率變動也是兩個影響出貨量提升的主要因素。

毛利率從2022第一季度的9.9%下滑至第二季度的8.7%。馮翠婷表示,2022年第二季度手機平均售價為1082元,環比下滑9%,主要由於公司積極去庫存加大了促銷力度,以及Xiaomi 12S、Xiaomi MIX Fold 2等高端機型因等待芯片供應而推遲到2022年第三季度發布,高端機型毛利率又較高,從而影響了手機業務的整體毛利率。

有不少業內人士認為,消費者換機周期從2年上升到3年左右,使用年限變得更長,也使得手機銷量難有起色。

關於用手機的話題,陳朝華9月20日在微博上表示:“我用的很多款都是二手的。”

小米“自救”:從造車到資本運作

為尋找新的增長點,小米看上了智能汽車。去年底,雷軍就表示,預計將在未來5年投入1000億研發費用。

二季度數據來看,理想汽車(02015.HK)賣一輛車平均虧損2.3萬元,蔚來(09866.HK)賣一輛車平均虧損超過10萬元,資金充足的競爭對手蘋果公司(AAPL)對進軍汽車業一直有所保留,雷軍靠什麼能在汽車領域有所起色,在這樣競爭激烈的市場,后發者小米有沒有辦法建立自己的優勢?

信達證券表示,2022年第二季度小米集團研發費用38億元,環比增加7.7%,主要是智能電動汽車等創新業務增加了投入,並在自動駕駛領域組建超過500人的研發精英團隊。

民生證券策略分析師牟一凌表示,部分新興產品的滲透率達到一定程度后,宏觀變量下行對其存量部分的影響更大,其中以新能源車為例,汽車銷量與居民收入等宏觀變量相關,當下新能源車的滲透率已經超過20%,滲透率即使繼續快速提升,存量部分受經濟周期波動的影響也會更大。

除了汽車以外,智能家居也是小米集團的發力方向之一,截至2022年6月30日,AIoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機、平板及筆記本計算機)數達到526.9百萬,同比增長40.7%。

2022年第二季度,“我們的IoT與生活消費產品收入為198億元,環比增長1.7%(同比下跌4.5%)。境內市場包括智能大家電(空調、冰箱、洗衣機)等諸多品類,實現堅實的增長。但境外市場收入受到全球通貨膨脹等宏觀經濟因素影響,滑板車、掃地機器人等非生活必需產品需求同比下滑。”

資本運作方面,小米也一直回購自身股票。上半年小米合共回購8724.8萬股B類股,總代價為12.58億港元,均價約為14.42港元,目前小米股價已經遠低於小米上半年回購均價。此外,加大對外投資也是小米尋求新增長點的手段。

“截至2022年6月30日,我們共投資超過400家公司,總賬麵價值634億元,同比增長9.6%。”在2022年上半年業績報告當中,小米集團披露了如此信息。2022年第二季度,自處置投資錄得稅後凈收入3億元。

🌙
😃

切换注册
忘记密码 ?

×

您也可以使用第三方帐号快捷登录

切换登录

×
扫一扫二维码分享
下载海报
  切换主题 | SCHEME TOOL